Оценка акций. Оценка ценных бумаг

Стоимост и сроки оценки акций

	Стоимость, руб.	Срок исполнения
Отчет об оценке	от 45.000	от 3 дней
Отчет об оценке (заключение)*	от 5.000	1 - 2 дня

* - для нотариусов, органов соц. защиты, наследства и другое. Подробнее об этих целях оценки

Перечень документов для оценки акций

копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации)
копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг
виды деятельности и организационная структура компании
копии договоров аренды на недвижимое имущество (если есть)
данные бухгалтерской отчетности за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов): бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках
последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка)
ведомость основных фондов
инвентарные списки имущества
данные о всех активах (недвижимости, запасах, векселях, нематериальных активах и пр.)
расшифровка кредиторской задолженности
расшифровка дебиторской задолженности: по срокам образования; по видам дебиторской задолженности; доля сомнительной задолженности
информация о наличии дочерних компаний, холдингов (если есть), финансовая документация по ним
бизнес-план на ближайшие 3-5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли - по годам

Данный перечень документов для оценки акций носит предварительный характер и может быть сокращен или расширен после детального ознакомления оценщика с заданием на оценку акций.

Краткая информация о процессе оценки акций

Поскольку акция - это юридическая форма для определения доли акционера в уставном капитале акционерного общества, то независимая оценка акций - это определение стоимости доли уставного капитала, которая приходится на одну акцию или пакет акций.

Согласно Федеральному закону "ОБ АКЦ�?ОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВАХ" от 26.12.1995 N 208-ФЗ выпускать акции могут акционерные общества открытого и закрытого типа. Конечно, между акциями закрытых и открытых акционерных обществ существует значительная разница, связанная с особенностями их оборота на рынке ценных бумаг. Акции открытых акционерных обществ могут быть проданы с меньшими издержками для продавца, то есть они могут быть проданы и за меньшее время экспозиции на рынке и с меньшими затратами на саму продажу и поиск покупателя, что положительно сказывается на их рыночной стоимости.

В большей части к оценке предъявляются обыкновенные акции, но могут также оцениваться и привилегированные акции открытых и закрытых акционерных обществ. При оценке привилегированных акций учитывается разница (по сравнению с акцией обыкновенной) в тех правах, которые привилегированная акция дает акционеру, или наоборот - не дает. Такой подход отражает основную аксиому оценки ценных бумаг: стоимость ценной бумаги - это стоимость совокупности прав, которые она дает своему владельцу.

Как осуществляется оценка акций?

Выбор метода оценки зависит от того, котируется ли на фондовом рынке данная акция. Если оцениваемая акция котируется, то для оценки необходимо рассчитать средневзвешенную ее котировку на дату определения стоимости.

Если же оцениваемые акции не обращаются на торговых площадках, то процесс оценки значительно усложняется. Здесь уже речь идет об оценке всего бизнеса компании, а затем об определении доли ее стоимости, приходящейся на оцениваемый пакет акций.

От чего зависит стоимость акции?

Основой для оценки акций служит определение их стоимости как финансового инструмента, способного приносить прибыль его владельцу. К способам извлечения прибыли относятся получение дивидендов и рост стоимости акции, связанный с улучшением финансовых показателей компании, расширением ее бизнеса и увеличением стоимости активов. Таким образом, оценка акций может осуществляться по следующим показателям: рынок капитала, чистые активы, дивиденды.

Наиболее важными характеристиками, определяющими стоимость пакета акций, являются его размер, ликвидность и степень контроля, которую он обеспечивает. Наивысшей ликвидностью обладают акции открытых акционерных обществ, котирующиеся на главных биржевых площадках, наименьшей – акции закрытых акционерных обществ, не присутствующие в открытом обороте.

Дополнительная информация

Оценка акций торговых предприятий. Проводя оценку стоимости конкретных предприятий из различных сфер экономики мы стараемся выделить и обобщить тот опыт, который мы нарабатываем в общении с нашими клиентами.
Оценка акций для взноса в уставный капитал. Почему мы выделили эту тему? Потому что акции предприятий находятся в постоянном обращении между различными заинтересованными сторонами и являются эффективным инструментом разделения уставного капитала и участия в предприятии большого количества собственников. Внесение акций одного предприятия в уставный капитал другого является формой взаимопроникновения капитала и образования крупных холдингов и корпораций, а оценка акций для этих целей является обязательной процедурой.
Права акционеров и стоимость акций. Рыночная стоимость акций зависит от объема прав, которые данные акции предоставляют своим держателям. Акции в контрольных пакетах стоят дороже, чем в миноритарных. Познакомьтесь с основными правами держателей миноритарных пакетов и зависимостью стоимости пакета от степени влияния на управление акционерным обществом, прочитав эту статью.
Затратные методы оценки акций. Определение рыночной стоимости акций можно проводить различными способами. В этой статье рассказывается о затратном подходе к оценке акций, принципах на которых он основан, порядке его практического применения и основных этапах оценки, а также подробно перечислены активы акционерного общества, которые дают основной вклад в стоимость его акций.
Сравнительные методы расчета стоимости акций. Данные методы основаны на сравнении цен акций по аналогичным компаниям. В статье приводится модельный пример использования метода рынка капитала для оценки одной акции открытого акционерного общества с использованием сравнительного мультипликатора «цена/чистая прибыль на одну акцию».